Le troisième trimestre 2025 s’est distingué par un rebond spectaculaire des marchés mondiaux, porté par la signature d’accords commerciaux entre Washington et ses partenaires, des résultats d’entreprises largement supérieurs aux attentes et une première baisse des taux directeurs américains depuis plus d’un an.
Le S&P 500 a progressé de 8,8 %, soutenu par les valeurs technologiques, tandis que l’Euro Stoxx 50 a gagné 4,5 % et l’Hang Seng s’est envolé de 12,4 %. Dans ce contexte d’optimisme généralisé, les fonds de Rothschild & Co Asset Management ont enregistré des performances remarquables.
R-co Valor : sélectivité et vigueur
Le fonds R-co Valor affiche une hausse de 12 % sur le trimestre. L’exposition aux actions nord-américaines a été le principal moteur de performance, suivie par la Chine et l’Europe. Les secteurs technologique, minier et industriel se sont distingués, avec des contributions notables d’Alibaba, Bombardier, CATL et des mines aurifères.
L’équipe de gestion a procédé à des prises de bénéfices ciblées (Citigroup, Morgan Stanley) et à des renforcements opportunistes sur Biomarin, Thermo Fisher, Capgemini ou encore Kingdee.
À fin septembre, l’exposition actions atteignait 74 %, contre 26 % de liquidités, permettant au fonds de rester agile dans un environnement jugé optimiste, voire complaisant.
R-co Valor Balanced : équilibre et discipline
Plus défensif, le fonds R-co Valor Balanced a progressé de 7,1 % sur le trimestre, avec 41 % d’actions et 47 % d’obligations.
La poche obligataire a tiré parti de la détente monétaire initiée par la Réserve fédérale et du maintien des taux par la BCE. Des arbitrages tactiques ont permis d’améliorer le profil rendement/risque, avec un rendement moyen de 3,2 % et une durée de sensibilité de 4,2 ans.
Une gestion prudente face à l’incertitude
Malgré un climat de confiance généralisé, Rothschild & Co Asset Management privilégie la sélectivité et la discipline d’investissement.
« Nous maintenons une approche rigoureuse afin de capter les opportunités sans ignorer les risques macroéconomiques », résument les gérants.
Les fonds R-co Valor et R-co Valor Balanced illustrent ainsi la capacité de la maison à conjuguer conviction et prudence, dans un environnement mondial encore mouvant.
