Alicia Daurignac, Gérante/Analyste, Echiquier Space, La Financière de l’Échiquier.
Nous vivons une révolution. Les infrastructures de communication ne sont plus sur Terre, elles se construisent désormais directement dans l’espace. Si le lancement du premier satellite autour de la Terre date de 1957, nous entrons aujourd’hui dans une autre dimension avec près de 15 000 satellites en orbite*. La communication par satellite s’impose désormais comme l’un des principaux moteurs de croissance de l’industrie spatiale. Evalué à plus de 20 milliards de dollars, le marché mondial de la communication par satellite devrait afficher un taux de croissance annuel moyen de près de 20% d’ici 2034**. Une croissance exponentielle source d’opportunités pour les investisseurs.
Un rythme effréné
Réceptionner un signal provenant de la Terre, l’amplifier et le relayer : le rôle des satellites est au cœur des télécommunications. Favorisée par la baisse drastique des coûts de lancement, l’industrie des satellites connaît un essor stratégique. Space X se positionne aujourd’hui comme le leader avec sa constellation Starlink. En effet, l’innovation qui sous-tend le lanceur Falcon 9, et la réutilisation de son premier étage, permet à SpaceX d’atteindre une cadence de lancements de satellites sans précédent, pour un coût imbattable. En 2025, la société américaine a ainsi réalisé un nombre de lancements supérieur à tous les acteurs de l’industrie spatiale mondiale réunis. Ce rythme devrait encore s’accélérer : début janvier 2026, Starlink, qui possède déjà plus de 9 000 satellites en orbite, a obtenu l’autorisation d’en lancer 7 000 additionnels.
La course est lancée. Aux côtés des Etats-Unis, la Chine tente de combler son retard et envisage le déploiement d’une constellation de plus de 200 000 satellites, et, loin derrière, l’Europe, mise sur la constellation « Iris² » à l’horizon 2030.
La course aux licences de spectre
Si le rythme ne cesse de croître, stimule l’ensemble de l’écosystème et ouvre l’espace à une nouvelle génération d’acteurs, la réglementation est clé. Afin de pouvoir transmettre des données depuis l’espace vers la Terre, les opérateurs de satellites doivent détenir une « licence de spectre ». Ces licences permettent de veiller notamment à limiter les risques d’interférences, ainsi qu’à la gestion de la coexistence entre les constellations. La détention de cette licence, strictement encadrée, est devenue la pierre angulaire du secteur. La rareté des licences, dont la valeur ne cesse de s’apprécier, a déclenché une véritable course mondiale. Le seul moyen d’en acquérir aujourd’hui est le rachat. Space X a ainsi acquis l’été dernier une partie des licences de spectre de l’Américain Echostar pour 17 milliards de dollars.
L’avènement du Direct to Device
Investisseurs dans le spatial depuis 2021, nous nous intéressons aujourd’hui à l’émergence d’une technologie qui constitue selon nous l’un des thèmes porteurs de l’industrie des satellites et redessine en profondeur l’univers des télécommunications : le Direct-to-Device. Cette technologie permet à un simple smartphone de se connecter à un satellite, sans infrastructure intermédiaire. Le principe est simple, les satellites agissent comme des antennes, rendant possible la communication partout sur Terre, notamment dans les zones blanches isolées de réseaux terrestres. Des entreprises américaines telles que SpaceX, Amazon et AST SpaceMobile se positionnent déjà, en lançant des satellites opérant en orbite basse, entre 500 et 1 200 km d’altitude. Cette proximité avec la Terre offre un signal plus puissant, rendant possible une connexion directe avec les smartphones.
Face à une demande de connectivité qui ne cesse de croître, l’industrie satellitaire devient un catalyseur clé de l’industrie spatiale. Sa dynamique ascensionnelle ouvre des opportunités sans limite aux investisseurs.
*United Nations Office for Outer Space Affairs, 2025
** Barclays, 2025
